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尽管6月29日全天集体回调，但新能源板块仍是本轮A股市场反弹中超预期也是“靓的仔”。

在当前A股高位整固压力凸显、不同板块可能出现新一轮“高低切换”的背景下，多家私募对于新能源领域内部哪个赛道能够“强者恒强”，有了新的评估。

新能源板块有望保持相对强势

截至29日收盘，新能源ETF自4月26日创出年内低收盘价以来，区间累计大涨幅、截至目前累计涨幅分别为65.24%和54.73%。此外，本轮市场回涨中，有比亚迪、长安汽车、晶澳科技、小康股份、广汇能源等多只高人气的龙头股，创出股价的历史新高。

图片来源：光大证券（维权）行情软件

对于本轮新能源行情强势超预期的原因，陶山投资总经理孙玲玲表示，一是俄乌冲突导致能源价格暴涨，短期价格拐点难现，促使全球加速非化石能源替代；二是能源价格飙涨的过程，也促进终端消费向新能源倾斜；三是欧美等发达国家受制于高通胀，进一步对中国各类新能源产品敞开大门，行业竞争格局得到显著改善。

孙玲玲认为，整体而言，新能源各相关行业短期竞争格局改善的预期，目前已反映比较充分，不过不同个股能否延续中期强势则需业绩验证。

万丰友方投资总监陈益和称，今年以来，新能源行业整体经营数据持续超预期。以招标数据为例，截至6月中旬，国内光伏招标数量较去年全年增长2倍以上，风电招标数量较去年全年增长1倍以上。此外，一些新技术的不断突破也是吸引投资者强烈关注的原因之一。整体而言，新能源板块作为今年确定性高的行业之一，景气度将贯穿全年，有望保持整体股价的相对强势。

一致看好光伏板块投资机会

“光伏行业供不应求的行业高景气格局，今明两年预计将延续，相对较高的光伏组件价格也将为行业内上市公司盈利增长带来较强支撑。就新能源板块内部来看，光伏行业本轮强势行情预计仍将延续。”正圆投资总经理廖茂林称。

孙玲玲分析指出，光伏板块的确定性机会较大，可能延续“王者”表现。具体而言，2022年光伏装机有望维持高增长，海外需求旺盛叠加国内招标需求旺盛，以及分布式光伏延续高增长趋势高增趋势持续，光伏行业的高成长性有望持续显现。在行业景气度大超预期的情况下，产业链内部多个环节都出现量价齐升的趋势。“预计今明两年整个光伏产业链的基本面表现都会非常强劲。”孙玲玲称。

就短期而言，肇万资产总经理崔磊认为，整体而言，本轮新能源板块的强势主要由产业景气度驱动。预计在第三季度，新能源产品仍将维持热销状态，A股新能源板块的强势行情有望在7月延续。在新能源板块内，该机构相对更看好储能方向。

下半年智能汽车或成焦点主题

对于未来哪个行业或投资主线有望接棒新能源成为下一个“王者”，当前多家一线私募认为，涵盖稳增长主线、智能汽车、以VR（虚拟现实）和AR（增强现实）为代表的消费电子等多个方向。

廖茂林表示，受疫情影响，消费电子行业整体业绩表现不尽如人意。随着下半年行业基本面的复苏回升，以AR/VR为代表的消费电子板块，有望逐步迎来需求的高增长。“特别是苹果新机型有望推出MR（混合现实）可穿戴设备，相关领域预计有较强的需求爆发潜力。”廖茂林称。

结合本周A股表现，陈益和称，当前市场情绪高涨，两市成交量连续维持在1万亿元以上，全市场换手率上升到历史高位附近，指数阶段性调整可能随时出现。下一阶段，万丰友方认为，基建等稳增长主线可能会有更强的阶段表现，并有望接棒新能源成为新的市场投资主线。

在今年以来新能源车销量持续爆发的环境下，不少私募机构聚焦智能汽车投资方向。崔磊表示，智能汽车在相关政策预期以及产品创新推动下，有望在新能源之后成为新的“明日之星”。

孙玲玲认为，当前是全球汽车产业转向智能化的关键时期。在国产车企已全面涉足高端领域的背景下，中国汽车产业链在智能汽车方向上有望完成全面超车，并有望将产业链的附加值更多留给国内企业，不排除下半年智能汽车成为A股焦点投资主题的可能。

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