德国三季度GDP意外保持增长，但真正的考验恐在后面

来源：华尔街见闻 曹泽熙

受私人消费支出的推动，德国三季度GDP环比增长0.3%，同比增长1.2%，均超出市场预期。但分析认为，由于能源危机等不利因素并未消除，德国经济依然有可能陷入衰退。德国政府也，明年经济将萎缩0.4%。

10月28日周五，德国联邦统计局公布的初步数据显示，德国第三季度经济增速意外加速至0.3%，高于第二季度的0.1%。这一数字令市场意外，因为此前经济学家们普遍预计，德国三季度GDP环比萎缩0.2%。

经季节性调整后，德国三季度GDP同比增长1.2%，也超过分析师的0.8%。

德国联邦统计局称，私人消费支出推动三季度GDP上升，尽管近食品及能源价格飙升，但消费仍然具有韧性。该机构还表示，德国经济将能够抵御供应链中断、地缘冲突带来的紧张局势、俄罗斯天然气供给中断等不利因素。

不过，德国政府在新的中预计，今年全年GDP增长1.4%，明年下滑0.4%。德国经济部发言人周五表示，现在评估新GDP数据的影响还为时过早。

有媒体分析称，尽管德国在第三季度以意外的增长避免了衰退的威胁，但由于能源困境等因素并未消除，德国经济仍处于波涛汹涌的水域。

德国通胀依然严重，或将长期保持两位数增速

当前德国的通胀依然严重。德国联邦统计局表示，10月德国消费品价格同比上升10.4%，高于市场预期的10.1%，也高于9月的10%。9月的数据为1951年来的高点。

慕尼黑IFO经济研究所周五警告称，通胀的影响尚未全部波及到消费者，尽管10月德国计划将产品涨价的公司有所减少。

有经济学家表示，通胀可能会在一段时间内保持在两位数的水平，这给欧洲央行在周四将利率上调至2009年以来的高水平后继续加息的压力。

德国智库宏观经济和经济形势研究所（IMK）的Thomas Theobald表示：

目前尚不清楚通胀是否已经见顶，尽管近天然气市场价格的下跌已经提高了人们对此的希望。

地缘冲突导致德国能源价格飙升，将德国通货膨胀率节节推高，同时加剧了人们对今年冬天可能出现的天然气短缺的担忧，即使储存设施里已经有足够的天然气。

德国的衰退终究还是会到来？

不少市场分析认为，尽管三季度德国经济数据好于市场预期，但德国的衰退终究会到来。

列支敦士登睿盛银行集团（VP Bank）首席经济分析师Thomas Gitzel认为，第三季度的数据只是推迟了德国和欧元区衰退的到来：

德国经济保持增长，然而，未来几个季度的负担是巨大的。

德国巴登-符腾堡州银行的Jens-Oliver Niklasch表示：

经济衰退现在可能会在冬季发生，但可能没有初担心的那么严重。

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