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随着冶炼环节盈利持续高位，表内粗钢产量增速不断刷新，众多需求依附于钢铁的细分领域景气底部回升。相比于大宗钢铁，这些小众领域因短期供给释放弹性不足、成本占比不大而使下游对涨价不敏感、过去行情更为低迷致供给调整相对充分等，需求边际改善与供给外生因素压制带来的价格涨幅往往更加猛烈，诸如石墨电极、钒、硅铁、硅锰、氧气及耐火材料等领域上市龙头企业上半年业绩整体底部大幅好转。

在钢铁工业中，针状焦是生产电弧炉炼钢耗材石墨电极的主要原料，并可在炼钢时充当增碳剂。2016年底国家打击地条钢致废钢价格暴跌，刺激电弧炉对中频炉替代带来石墨电极需求增量。作为生产石墨电极的主要原材料，针状焦需求高增，上半年方大炭素(32.450, 0.11, 0.34%)600mm超高功率石墨电极价格累计上涨354.55%，针状焦价格累计上涨328.57%。

镁碳砖作为耐火材料的一种，主要用于炼钢用转炉、电炉工作衬、炉外精炼钢包的工作衬。受制于主产地辽宁地区环保限产，镁碳砖主要原料镁砂生产商大面积关停，今年前5月辽宁重烧镁砂产量和库存分别同比下降56.14%和78.72%，受此影响，上半年镁砂价格累计上涨25.58%，镁碳砖价格累计上涨67.01%。

钒铁是钒和铁组成的铁合金，主要在炼钢中用作合金添加剂，高钒钒铁还用作有色合金的添加剂。受益于上半年钢铁行业需求旺盛叠加四川地区环保限产、进口钒渣受限等压制供给弹性，钒铁价格涨势明显，上半年价格累计上涨6.45%。

硅锰、硅铁主要用作合金添加剂，7月初国家质检局一纸检验螺纹钢质量文件，迫使不少钢厂通过使用成本虽高但品种更优的合金工艺，来替代原本不合规“穿水”工艺以提高钢材强度，进而带来硅锰合金需求增量；另一方面，打击地条钢后，表内供给替代表外供给推升粗钢产量，叠加或因环保限产等压制开工，供需阶段性错配促使硅铁价格近期同样走强。